На биржах происходит торговля следующими инструментами: акциями, облигациями, а также производными от них – фьючерсными контрактами и опционами.
Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, а также на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
По сути, акция является частичкой компании. Покупая акцию, вы приобретаете часть компании, а вместе с ней и возможность участвовать в распределении ее прибыли в виде дивидендов.
Выпускаются акции двух типов: обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции дают право их владельцу право голоса на собрании акционеров и право на получение дивидендов.
Привилегированные акции обладают свойствами, оговоренными при их эмиссии.
Чаще всего они НЕ дают права голоса на собрании акционеров, но по ним гарантируется выплата дивидендов. При этом размер дивидендов устанавливается, как правило, выше, чем по обыкновенным акциям. Владельцы привилегированных акций также имеют приоритет перед владельцами обыкновенных акций на получение своей доли в случае ликвидации компании.
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.
Другими словами, это форма кредита, который покупатель облигации предоставляет эмитенту. За это эмитент предоставляет держателю облигации процент в виде купона или дисконта в течение всего периода обращения облигации. Благодаря этому покупка облигаций является оптимальным выбором для инвестора, основная цель которого – получение стабильного дохода и надежность вложений. В случае ликвидации компании расчеты с владельцами облигаций производятся в первую очередь по сравнению с акционерами.
Фьючерсный контракт – это соглашение продавца и покупателя о поставке определенного товара в согласованный срок в будущем. Покупатели выигрывают от повышения цен, так как они смогут получить товар по цене ниже текущей. Продавцы выигрывают от падения цен, так как они продали товар по цене выше текущей. Для исполнения контракта продавец может просто купить товар по новой, более низкой цене, и поставить его по фьючерсному контракту. Однако, на практике фьючерсные контракты крайне редко завершаются реальной поставкой товара. Большинство из них завершаются путем совершения обратной сделки.
Инвесторы могут использовать фьючерсные контракты в различных целях: для спекуляции или для хеджирования (страхования рисков).
Спекулянты ищут возможность для извлечения прибыли от повышения или понижения фьючерсных цен. Выигрыш или потеря в обоих случаях определяется разницей между ценой покупки и ценой продажи контракта. Фьючерсный рынок привлекает агрессивно настроенных спекулянтов предоставлением большого финансового плеча.
Операции хеджирования интересны тем инвесторам, которые не гонятся за высокой доходностью, и для которых важнее снижение риска. Принцип хеджирования состоит в том, чтобы заключить сделку на поставку акций в будущем, заранее зафиксировав цену совершения сделки в момент покупки / продажи контракта. Стратегия хеджирования – пожертвовать возможностью получения выгоды от благоприятного изменения цены, но взамен получить защиту от неблагоприятного изменения цены.
Преимущества операций на срочном рынке:
· Возможность получения большей прибыли за счет использования эффекта финансового «плеча» или «рычага». Наличие «рычага» во фьючерсной торговле объясняется тем, что для покупки / продажи фьючерсного контракта требуется лишь незначительное количество денег (гарантийное обеспечение для поддержания контракта).
· Возможность получения прибыли как при снижении цены (продавая контракты), так и при повышении цены (покупая контракты).
· Операции обходятся дешевле, чем на рынке базисного актива: биржевой сбор по операциям обычно ниже, отсутствует оплата депозитарных услуг (фьючерсный контракт не является ценной бумагой), отсутствует плата за использование кредитных ресурсов.
Опцион – это производный инструмент, дающий право купить или продать определенное количество базового актива (фьючерса) по фиксированной цене в любой момент в течение определенного срока.
Опционы, как и фьючерсы, используются для хеджирования или спекуляций. Однако хеджирование с помощью фьючерсных сделок защищает лишь от ценового риска, а хеджирование опционами позволяет дополнительно к этому получить прибыль при благоприятном изменении цен базового актива опциона. С одной стороны, покупатель опциона защищен от значительных убытков, а с другой стороны, имеет возможность получить практически неограниченную прибыль.
Другие статьи:
Организация банковского регулирования, надзора и
контроля
Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью коммерческих банков.
Контролирование деятельности банков проводится с целью обеспечения устойчивости отдельных банков и предусматривает целостный и непреры ...
Инвестиционные операции коммерческого банка на рынке ценных бумаг
В Гражданском кодексе Российской Федерации перечислены виды ценных бумаг, но отсутствует их классификация. Проблема классификации в период становления рыночной экономики должна подчиняться анализу законодательных норм об отдельных видах ц ...
Ценные бумаги кредитных организаций, государственные и муниципальные ценные бумаги
Депозитный и сберегательный сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.
Деп ...
